s01e10 - "United S.A. vs. grupa kapitałowa" i mini analiza fundamentalna spółki

jak pisaliśmy wcześniej raport za 2013 rok pojawił się po sesji giełdowej w dniu dzisiejszym tj. 13.06.2014r. wielu z was zapewne uważa, że 13tka jest pechowa ale dzisiejsza wróży dobrze.

Na wstępie pragnę zaznaczyć, że do wnikliwej analizy kondycji spółki niezbędne jest rozgraniczenie dwóch ważnych raportów rocznych:

1. raport roczny numer 32/2014 - Jednostkowy raport roczny UNITED S.A. za rok obrotowy 2013
2. raport roczny numer 33/2014 - Skonsolidowany raport roczny Grupy Kapitałowej UNITED za rok obrotowy 2013

Z raportami pojawiły się także opinie biegłych rewidentów.

W tej analizie pragnę skupić się wyłącznie na działalności inwestycyjnej spółki UNITED wobec powyższego nie będziemy rozwodzić się nad  spółkami zależnymi, podam tylko najważniejsze dane.

Na co należy zwrócić uwagę w raporcie jednostkowym:

• zysk netto w kwocie 1.019,03 tyś 
• zbycie aktywa  tj. 45,38% udziałów w sp. z o.o. Zamek Giżycki ze stratą 849.606,10 zł
• ujemny kapitał własny -36.446,77zł w sp. z o.o. Pralnie Polskie (United posiada 100% udziałów) 
• 63.462.690 akcji IDM cena nabycia 6.187.593,85zł strata w księgach rachunkowych na akcjach 475.951,75zł na dzień 31.12.2013r. 
• 1.072.929 akcji GLE cena nabycia 575.375,45zł zysk w księgach rachunkowych na akcjach 701.410,06zł
• 14.000.000 akcji MSX cena nabycia 10 000zł zysk w księgach rachunkowych 1.250.000zł
• pakiet akcji INVENTUM 234020 przy cenie 1,31
• 690.000 akcji ELECTUS'a o wartości 8.035.615,80zł zakupione przez UNITED od IDM w księgach nie wykazano zysku ani straty na dzień 31.12.2013r. -> akcje zostały opłacone za pomocą obligacji wyemitowanych przez UNITED
• wzrost kapitału własnego NFC Group i NFC o kwotę ok 480.000zł
• tajemnicze aktywo DM banku BPS S.A. 100 000 akcji wartość nabycia 800 000zł
• i drugie tajemnicze aktywo Grand Park Zalewowo sp. z o.o. 100% udziałow o wartości  50 000zł

Stan na dzień dzisiejszy:

• zwiększenie pakietu INVENTUM do 1.583.000 akcji
• wartość akcji MSX wzrosłą o kwotę 430.000zł 
• wartość akcji GLE zmalała kurs w dniu wyceny 30.12.2013r. wynosił 1,19zł nie wiem czy inwestycja została zamknięta jak mniemam to TAK przy zachowaniu zysku ale jeśli nie to wartość obecna pakietu to 407.713,02zł co daje stratę w wysokości 869.074,49zł.
• wartość akcji IDM zmalała (sprzedaż w dniu 16 maja 2014r. po scaleniu 2.565.550 -> 5% akcji co odpowiada 30.786.600  wygenerowała stratę). Przy założeniu że całość pakietu została sprzedana po kursie 0,19gr po scaleniu tj za kwotę 1.004.825,925zł to maksymalna strata wynosi jakieś 4.706.817,07zł
• w wyniku zabiegów wykupu obligacji/potrącenia wzajemnych wierzytelności UNITED<->IDM<->INVENTUM pozbył się ELECTUSA i zobowiązań finansowych na rzecz IDM i INVENTUM.

Tu uwaga czary mary ELEKTUS trafił w większości do INVENTUM, które PAIF nabył w 2014r. (9,99%) drugie tyle akcji INVENTUM posiada UNITED co oznacza, że  pośrednio 20% oddanego ELEKTUSA wraca do BLANKI :)

Należy wspomnieć, że UNITED i PAIF zwiększył zaangażowanie w INVENTUM a te posiada na chwile obecną bardzo dobre i tanie aktywa (wszystko stopniało po pseudo kryzysie :)). Dodatkowo zmieniono władze i użyje nawet określenia dokonano restrukturyzacji. Zatem w dłuższej perspektywie widzę INVENTUM jako skład grupy kapitałowej UNITED, który znacznie przyczyni się do wzrostu przyszłych wyników finansowych. 

Dodatkowo zwracam uwagę na aktywa jakim jest MXRESOURCES oraz projekt UNITED D.A.G. gdzie można w niedługiej perspektywie wróżyć synergię. 

Pozytywnie wpływa na całość także zamknięcie inwestycji z IDM S.A. Strata tu mogła być o wile większa, na pierwszy rzut oka przy uwzględnieniu korzystnego jak dla mnie zakupu INVENTUM nie jest ona aż tak bolesna a w dłuższej perspektywie jak pisałem wcześniej może być nawet korzystna. Pokusiłem się nawet jakiś czas temu na forum do stwierdzenia, że całość wygląda na przeprowadzkę aktywów IDM do nazwanego przeze mnie na tą cześć "UNITED  Polsko-Amerykański Dom Inwestycyjny". 

Suma summarum biorąc powyższe pod uwagę, uważam że 2 kwartał w UNITED przyniesie stratę na poziomie 2mln złotych a w przypadku grupy kapitałowej głownie za sprawą NFC Group strata zmniejszy się w granice 1mln złotych. Zatem obecna wartość spółki 0,14gr za akcje wydaję się być w dłuższej perspektywie atrakcyjna a w kolejnych III i IV kwartale przy bardziej rozważnej polityce inwestycyjnej zarządu może przynieść znaczące zyski. 

s01e09 - raport za 2013r.

Przypominamy, że  w dniu  dzisiejszym (piątek 13.06.14r. najprawdopodobniej po sesji giełdowej) zostanie opublikowany raport za 2013 rok. Niezależnie od jego  treści należy zauważyć, że  raport za pierwszy kwartał 2014 roku był dobry. Należy także wziąć pod uwagę następujące fakty:

Pozytywne:

1. spółka obecnie nie posiada zobowiązań,
2. dobry raport za I kwartał 2014 roku,
3. wzrost wartości aktywów MSX polepszenie perspektyw spółki,
4. spłata poręczonego kredytu dla IDM,
5. wzajemny  wykup obligacji IDM<->UTD,
6. dochód w spółce NCF i pozyskiwanie nowych kontrahentów.

Negatywne

1. strata na aktywach IDM,
2. możliwa strata w spółce Pralnie Polskie (grupa kapitałowa United),
3. koszty operacyjne w United D.A.G. w związku z projektem diamenty i metale szlachetne.

Neutralne

1. zbycie pakietu ~23% akcji United przez GLE,
2. zbycie ~5% akcji United przez INVENTUM,
3. zakup 3% akcji United przez PAIF,
4. zakup 9,99% INVENTUM przez PAIF,
5. aktywa 9,99% INVENTUM w portfelu United.

Powyższe przetasowanie w akcjonariacie wskazuje na porządki w United.

W weekend po opublikowaniu raportu i jego analizie odniesiemy się do fundamentów spółki i perspektyw jej rozwoju.

s01e08 - projekt uchwały na ZWZA 30.06.2014r.

jednym z głównych proponowanych celów zrzeszenia jest uzyskanie częściowej kontroli w spółce zatem priorytetem jest uzgodnienie i przygotowanie wniosków oraz projektów uchwał, które zostaną skierowane do zarządu spółki tym samym dokonanie zmiany następujących punktów porządku obrad zwyczajnego walnego zgromadzenia przewidzianego na dzień 30 czerwca 2014r. tj.

• pkt 4. Przyjęcie porządku obrad.
• pkt 13. Podjęcie uchwał w sprawie zmian w składzie Rady Nadzorczej Spółki.

w związku z powyższym proponuję się na podstawie art. 400 § 1 oraz art. 385 § 3 kodeksu spółek handlowych złożyć następujący wniosek wraz z projektem uchwały.

WNIOSEK WRAZ Z PROJEKTEM UCHWAŁ

zachęcam do przesyłania wszelkich uwag i propozycji dotyczących zmian.

s01e07 - imienne zaświadczenie o prawie uczestnictwa w WZA

WSZYSTKIM KTÓRZY CHCĄ WZIĄĆ UDZIAŁ W WALNYM ZGROMADZENIU AKCJONARIUSZY, KTÓRE ODBĘDZIE SIĘ W DNIU 30 CZERWCA 2014R. O GODZINIE 11:00 

PRZYPOMINAMY O KONIECZNOŚCI ZŁOŻENIA DYSPOZYCJI W BIURZE MAKLERSKI, KTÓRE OBSŁUGUJE RACHUNEK PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH NA KTÓRYM SĄ ZAREJESTROWANE WASZE AKCJE NAJPÓŹNIEJ W DNIU 16 CZERWCA 2014R. O WYSTAWIENIE IMIENNEGO ZAŚWIADCZENIA O PRAWIE UCZESTNICTWA W WALNYM ZGROMADZENIU AKCJONARIUSZY FIRMY UNITED S.A. W DNIU 30.06.2014R.

s01e06 - znowu parę dobrych liczb

wstępnie zadeklarowane poparcie akcjonariuszy dla zrzeszenia z liczbą akcji:

1) TM -     ~2 000 000 
2) KP -           300 000
3) TB -           117 500
4) CF -        1 000 000
5) AN -          145 317
6) WK -         300 000
7) DP  -         600 000
8) MM -       300 000
9) KK   -       161 500
10) RB  - ~1 500 000
11) AW -      150 000
12) ER -       220 000

RAZEM ~6 890 000 sztuk akcji 

Wszystkich zainteresowanych, którzy posiadali akcje spółki UNITED na dzień 10 czerwca br. i chętnych do pomocy proszę o kontakt na adres mailowy wzaunited@gmail.com

PROSIMY ZAINTERESOWANYCH ORAZ ODWIEDZAJĄCYCH STRONĘ O POMOC I  AKTYWNE PROPAGOWANIE TEMATU NA FORACH INTERNETOWYCH PO PRZEZ PUBLIKACJE ADRESU STRONY I MAILA !!! 

s01e05 - TERMINY

przypominam o następujących terminach :

• wczoraj tj 10.06.2014r. (do końca sesji giełdowej godzina 17:05) - czas na zakup akcji które dają prawo głosu na walnym w dniu 30.06.2014r. 
• piątek (najpóźniej poniedziałek 16.06.2014r.) - czas na złożenie dyspozycji w biurze maklerskim które prowadzi rachunek papierów wartościowych o wystawienie imiennego zaświadczenia do prawa uczestnictwa w WZA w dniu 30.06.2014r. firmy UNITED S.A.
• poniedziałek 30.06.2014r. - walne zgromadzenie akcjonariuszy firmy UNITED S.A.

dokument informacyjny

s01e04 - zapytanie do CENTURION S.A.

Oto treść zapytania przesłana do Centurion S.A. 
w dniu 10.06.2014r. 

Witam

W związku z planowanym WZA firmy UNITED S.A. notowanej na rynku NC wnoszę zapytanie: 

I) czy Centurion S.A. KRS:0000396580 jest akcjonariuszem w/w spółki na dzień obecny(tj. 10.06.2014r.)  i czy w związku z tym 

1. planuje być Akcjonariuszem Spółki na 16 (szesnaście) dni przed wyznaczoną datą Walnego Zgromadzenia, w tzw. dzień rejestracji uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu oraz 
2. planuje zwrócić się - nie wcześniej niż po ogłoszeniu o zwołaniu Walnego Zgromadzenia i nie później niż w pierwszym dniu powszednim po dniu rejestracji uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu, podmiotowi prowadzącemu rachunek papierów wartościowych żądania wystawienia imiennego zaświadczenia o prawie uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu

II) w związku z pkt I w jakiej liczbie Centurion SA jest posiadaczem akcji spółki United SA i czy planuje uczestniczyć w WZA 

swoje zapytanie wnoszę z uwagi na chęć utworzenia grupy skupiającej podmioty i osób fizyczne będące akcjonariuszami mniejszościowymi (<5%) spółki celem m.in. ustanowienia na WZA przedstawiciela w/w grupy członkiem rady nadzorczej spółki i tym samym osiągnięcie minimalnej kontroli nad poczynaniami zarządu spółki.  

III) odnośnie pkt I i II czy Centurion SA jest zainteresowany przystąpieniem do w/w grupy, stworzeniem dialogu i wypracowaniem wspólnych celów dotyczących rozwoju spółki i interesów akcjonariuszy tworzonej grupy. 

Z poważaniem ...

s01e03 - dzień referencyjny / record date

Nowelizacja KSH spowodowała podstawową zmianę dla akcjonariuszy, tj.– wprowadza tzw. 

dzień referencyjny - record date (dzień rejestracji uczestnictwa w WZA) 

i znosi blokowanie akcji na potrzeby uczestnictwa w WZA spółek publicznych. 

W przypadku akcjonariuszy spółek publicznych, których akcje zapisane są na rachunku inwestycyjnym, podstawą uczestnictwa w WZA jest:

• posiadanie na koniec dnia record date, tj. na 16 dni kalendarzowych przed datą WZA, na rachunku inwestycyjnym akcji danej spółki (rozliczonych w KDPW),
• złożenie dyspozycji wystawienia imiennego zaświadczenia o prawie uczestnictwa w WZA w określonym terminie (nie wcześniej niż po ogłoszeniu o zwołaniu walnego zgromadzenia i nie później niż w pierwszym dniu powszednim następującym po record date).  

Akcje można zatem sprzedać na dwa dni robocze przez dniem referencyjnym, zachowując prawo do udziału w WZA. 

s01e02 - WZA kilka informacji w pigułce

Walne zgromadzenie (WZA) jest organem spółki, na którym reprezentowany jest kapitał zakładowy spółki i jej inwestorzy. Jest ono naczelnym organem spółki, którego decyzje - podejmowane w formie uchwał - wytyczają kierunek rozwoju spółki i decydują o jej przyszłości. 

WZA zwołuje zarząd. Powinien tego dokonać w terminie wyznaczonym przez Kodeks Spółek Handlowych (6 miesięcy od zakończenia roku obrotowego). Jeżeli zarząd nie zwoła zwyczajnego WZA (ZWZA) w terminie, uprawnionym organem do zwołania ZWZA jest rada nadzorcza. Jednak jej uprawnienie jest warunkowe - może tego dokonać dopiero po bezskutecznym upływie terminu na zwołanie zwyczajnego WZA przez zarząd. 

Akcjonariusze reprezentujący co najmniej połowę kapitału zakładowego lub co najmniej połowę ogółu 

głosów w spółce mogą zwołać nadzwyczajne walne zgromadzenie (NWZA). 

Natomiast akcjonariusz lub grupa akcjonariuszy reprezentujący co najmniej jedną dwudziestą kapitału zakładowego spółki, ma prawo żądania zwołania nadzwyczajnego WZA (NWZA) i umieszczenia określonych spraw w porządku obrad tego zgromadzenia.

Żądanie należy zarządowi spółki na piśmie lub w postaci elektronicznej. Jeżeli w terminie 2 tygodni od zgłoszenia żądania zarząd nie zwoła nadzwyczajnego zgromadzenia, sąd rejestrowy może upoważnić występujących z żądaniem akcjonariuszy do zwołania NWZA. Statut spółki może upoważniać do żądania zwołania NWZA także akcjonariuszy reprezentujących mniejszy odsetek kapitału zakładowego. 

Statut spółki może upoważnić do zwołania ZWZA, jeżeli zarząd nie zwoła go w określonym terminie, oraz do zwołania nadzwyczajnego walnego zgromadzenia, także inne osoby.

s01e01 - przyszłość w twoich rękach

do czego dążymy:

• zrzeszenie akcjonariuszy mniejszościowych spółki UNITED S.A.,
• wypracowanie spójnego stanowiska i kierunków działania oraz wspólnej polityki zrzeszonych akcjonariuszy spółki,
• opracowanie strategii w realizacji w/w zamierzonych celów,

proponowane podstawowe/główne cele działania:

1. zrzeszenie akcjonariuszy,
2. przejęcie minimalnej kontroli nad spółką (zarządem) po przez ustanowienie członka rady nadzorczej (RN) na najbliższym walnym zgromadzeniu akcjonariuszy (WZA) lub w najbliższym czasie (po przez zwołanie takiego zgromadzenia  - szczegóły w kolejnych wątkach),
3. ustalenie wspólnej długofalowej polityki inwestycyjnej (np. przeznaczenie zysku na dywidendę, kontrola zarządu nad pewnymi inwestycjami, zgody na podwyższenie kapitału zakładowego w drodze emisji z prawem poboru lub bez, kontrola i kwestie dotyczące wynagrodzeń w spółce itp).

proponowana strategia i plan działania :

• zrzeszenie akcjonariuszy mniejszościowych w liczbie odpowiadającej min. 5% kapitału zakładowego tj. 6.287.500 sztuk akcji po przez m.in. wspólny dialog na forach internetowych, wymianę poglądów za pośrednictwem poczty internetowej, dialog z firmami inwestycyjnymi posiadającymi w swoich portfelach akcje UNITED S.A. (m.in. CENTURION , CDE),
• podpisanie deklaracji/listów intencyjnych w sprawie głosowania na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy (WZA) w dniu 30 czerwca 2014r. lub zebranie pełnomocnictw do głosowania zgodnie z wypracowanym stanowiskiem,
• ustalenie delegata zrzeszenia na członka rady nadzorczej (RN),
• zgłoszenie delegata zrzeszenia na WZA jako członka RN,
• w przypadku nie zebrania progu 5% od dnia dnia referencyjnego do WZA kontynuacja działań celem realizacji zamierzonych celów (pkt 3), 
• po osiągnięciu progu 5% zwołanie WZA z projektami uchwał (pkt 2 i 3)

wszelkie propozycje i uwagi mile widziane wzaunited@gmail.com

s01e00 - słowem wstępu

Witam wszystkich czytelników,

blog powstał w odpowiedzi na:

publikację raportu za 2013r.

zbliżające się w dniu 30 czerwca 2014r. walne zgromadzenie akcjonariuszy,

liczne posty i wypowiedzi użytkowników forów i realnych akcjonariuszy firmy UNITED S.A., którzy swoją postawą pozostawiają wiele do życzenia. 

Ma on za zadanie zorganizować i zrzeszyć akcjonariuszy a także zapewnić ochronę ich interesów. W tym miejscu prosił bym o powstrzymanie się od wszelkich złośliwych komentarzy oraz spekulacji. 

ps. blog powstał na "prętce" więc z góry przepraszam za możliwe błędy, 

zachęcam do komentowania i zgłaszania swoich uwag.